Guida fiscale al prestito P2P per gli investitori olandesi 2026

TL;DR

• I Paesi Bassi non tassano direttamente i suoi interessi P2P. I suoi prestiti P2P si trovano nel Box 3 (reddito da risparmi e investimenti), dove la tassa e basata su un rendimento presunto (forfaitair) sulle sue attivita nette, non sugli interessi che ha effettivamente ricevuto. (Fonte: Belastingdienst, Income in Box 3)
• I suoi prestiti P2P in essere (denaro che ha prestato, chiamato vorderingen) rientrano nella categoria “altre attivita” (overige bezittingen), che per il 2026 comporta un rendimento presunto del 6,00% (definitivo). (Fonte: Belastingdienst, Box 3 provisional assessment 2026)
• L’aliquota fiscale del Box 3 per il 2026 e un 36% piatto, applicato al suo rendimento presunto oltre la franchigia esentasse.
• La franchigia esentasse (heffingsvrij vermogen) per il 2026 e di 59.357 euro per persona, o 118.714 euro per i partner fiscali.
• Il sistema e in transizione. Dopo il Kerstarrest del 2021 della Corte Suprema, puo ora usare un’opzione di confutazione (tegenbewijsregeling): se il suo rendimento reale su tutte le attivita del Box 3 e inferiore al rendimento presunto, puo essere tassato sulla cifra reale invece. Un nuovo sistema che tassa il rendimento effettivo e previsto per il 2028.
• Le regole sono le stesse che la piattaforma sia olandese o estera. Questa e informazione generale, non consiglio fiscale.

1. Basi del Box 3: perche i Paesi Bassi tassano il suo P2P diversamente

La maggior parte dei paesi tassa gli interessi che guadagna sui prestiti peer-to-peer come reddito. I Paesi Bassi fanno qualcosa di insolito: ignorano in gran parte cio che ha effettivamente guadagnato e invece tassano un rendimento presunto sul valore delle sue attivita.

Il sistema olandese dell’imposta sul reddito ha tre “box”. Il Box 1 copre lo stipendio e il reddito d’impresa. Il Box 2 copre le partecipazioni sostanziali. Il Box 3 copre il “reddito da risparmi e investimenti” (inkomen uit sparen en beleggen), ed e qui che vive il suo prestito P2P. (Fonte: Belastingdienst, Income in Box 3)

Ecco come funziona il Box 3 nel 2026, passo dopo passo.

L’istantanea del 1 gennaio. La tassa guarda a cosa possedeva in un singolo giorno: il 1 gennaio dell’anno fiscale (la peildatum). Qualunque sia il valore del suo saldo P2P e delle altre attivita in quella data e cio che conta. Se investe un grande importo a febbraio, non influisce affatto sul Box 3 di quell’anno. Se aveva molta liquidita inattiva il 1 gennaio, conta anche se l’ha spesa la settimana successiva.

Tre categorie di attivita, tre rendimenti presunti. Il Belastingdienst non usa una percentuale piatta unica. Divide le sue attivita in tre bucket e applica un rendimento presunto (“deemed” o forfaitair) diverso a ciascuno (Fonte: Belastingdienst, Box 3 provisional assessment 2026):

Per gli investitori P2P, la riga centrale e quella che conta. Il denaro che ha prestato attraverso una piattaforma e un vordering (un credito o esigibile), e gli esigibili si trovano nella categoria “altre attivita”. Cio significa che l’ufficio fiscale presume che il suo denaro P2P abbia guadagnato il 6,00% nel 2026, che abbia effettivamente guadagnato di piu, di meno o niente. L’aliquota del risparmio per il 2026 e ancora provvisoria ed e fissata definitivamente dal Belastingdienst all’inizio del 2027, ed e per questo che la segnaliamo sopra.

La franchigia esentasse. Non paga la tassa del Box 3 sulla sua prima fetta di ricchezza netta. Per il 2026 la heffingsvrij vermogen e di 59.357 euro per persona, e 118.714 euro per le persone con un partner fiscale. Solo il rendimento presunto sulle attivita oltre quella soglia e tassato. (Fonte: Belastingdienst, Box 3 provisional assessment 2026)

L’aliquota. Il rendimento presunto che rimane e poi tassato a un 36% piatto per il 2026, la stessa aliquota del 2025.

Un esempio elaborato. Supponga che il 1 gennaio 2026 lei sia single e detenga 40.000 euro in un portafoglio P2P e 30.000 euro in risparmi, senza debiti. Le sue attivita totali sono 70.000 euro. Dopo la franchigia di 59.357 euro, circa 10.643 euro di attivita sono all’interno della zona imponibile. Poiche le sue attivita sono divise tra due categorie con rendimenti presunti diversi, il Belastingdienst calcola un rendimento presunto misto, lo applica alla porzione imponibile e addebita il 36% sul risultato. La cifra esatta in euro dipende dal mix, ma il punto importante e questo: la sua bolletta e guidata da quanto possiede il 1 gennaio, non dagli interessi che i suoi prestiti hanno pagato durante l’anno. (Questa e un’illustrazione semplificata, non un calcolo preciso.)

2. La transizione alla tassazione del rendimento effettivo

Questa parte conta perche il sistema olandese non e definito. Viene ricostruito, e le regole che si applicano alla sua dichiarazione 2026 sono transitorie.

Il Kerstarrest (sentenza di Natale). Il 24 dicembre 2021 la Corte Suprema olandese (Hoge Raad) ha stabilito che il vecchio metodo del Box 3, che presumeva che la maggior parte delle persone detenesse investimenti rischiosi e tassava un rendimento fisso elevato, violava il diritto di proprieta e il divieto di discriminazione nella Convenzione europea dei diritti dell’uomo. In parole semplici: tassare le persone su un rendimento che non hanno mai guadagnato e stato ritenuto illegale quando superava chiaramente la realta. Questo ha costretto il governo a rattoppare il sistema con una legislazione di riparazione e, alla fine, un meccanismo di confutazione.

L’opzione di confutazione (tegenbewijsregeling). Dall’anno fiscale 2025, se il suo rendimento reale su tutte le sue partecipazioni del Box 3 e inferiore al rendimento presunto, puo chiedere di essere tassato sulla cifra reale invece. Dall’anno fiscale 2025 in poi questo e incorporato nella normale dichiarazione dei redditi, quindi non e necessario alcun modulo separato. (Fonte: SRA, overview of the Box 3 rebuttal scheme) All’inizio di dicembre 2025, erano gia state presentate piu di 476.000 dichiarazioni di rendimento reale, il che mostra quanto sia comune la situazione.

Per un investitore P2P questo e genuinamente utile, perche il 6,00% presunto sulle “altre attivita” puo facilmente superare cio che un portafoglio P2P diversificato effettivamente rende al netto dei default. Ma ci sono regole severe su come si calcola il “rendimento reale”:

• Copre l’intero portafoglio Box 3, non solo la parte P2P. Non puo scegliere selettivamente solo le attivita che hanno sottoperformato.
• Include gli interessi ricevuti piu le variazioni di valore realizzate e non realizzate, sia positive che negative. (Fonte: TaxLive, unrealized value changes count toward real return)
• Non c’e alcuna deduzione per i costi, tranne gli interessi effettivi sui debiti che appartengono alle sue attivita del Box 3.
• La franchigia esentasse non e sottratta nel calcolo del rendimento reale.
• E una cifra nominale. L’inflazione e ignorata.
• Non c’e alcun riporto delle perdite. Una perdita in un anno non puo essere compensata contro un rendimento positivo in un altro anno.

Il meccanismo e semplice: il Belastingdienst confronta il suo rendimento presunto e il suo rendimento reale e applica quello che e piu basso per lei.

Il nuovo sistema previsto (2028). Il governo originariamente voleva tassare il rendimento effettivo dal 2026, ma questo e stato rinviato. Le regole transitorie con rendimenti presunti e l’opzione di confutazione durano fino al 2027, e una nuova Wet werkelijk rendement box 3 (legge sul rendimento effettivo) e prevista per entrare in vigore il 1 gennaio 2028. Parti di quel disegno di legge sono ancora in revisione, specialmente il trattamento contestato delle plusvalenze non realizzate. (Fonte: Belastingdienst, Box 3 provisional assessment 2026) In breve: si aspetti ulteriori cambiamenti, e non presuma che le regole del 2026 si applicheranno ancora nel 2028.

3. Reporting delle sue partecipazioni P2P

Riporta il Box 3 nella sua dichiarazione annuale dei redditi, la aangifte inkomstenbelasting, presentata l’anno dopo l’anno fiscale (quindi la dichiarazione 2026 e presentata nel 2027). La scadenza standard e il 1 maggio, a meno che non richieda una proroga.

Cosa dichiarare per il P2P:

• Il valore dei suoi prestiti in essere il 1 gennaio dell’anno fiscale. Questo e il denaro ancora prestato attraverso la piattaforma, i suoi vorderingen. La liquidita non investita nel suo portafoglio della piattaforma e di solito trattata come un saldo di tipo bancario, ma in caso di dubbio, la dichiari e verifichi con il Belastingdienst.
• Le sue altre attivita e debiti, poiche il Box 3 tassa la sua posizione netta su tutte e tre le categorie.

Le piattaforme estere contano esattamente allo stesso modo. Che presti attraverso una piattaforma olandese o una piattaforma UE con sede in Lettonia, Estonia, Svizzera o altrove, la regola olandese e la stessa: se e un residente fiscale olandese, le sue attivita mondiali rientrano nel Box 3. Un indirizzo estero per la piattaforma non sposta il suo P2P fuori dalla rete olandese, e non lo rende invisibile. I Paesi Bassi scambiano informazioni sui conti finanziari con molti paesi, quindi presuma che l’ufficio fiscale possa vedere i saldi esteri.

Consigli pratici:

• Conservi gli estratti di fine anno e del 1 gennaio della piattaforma. Se mai invoca l’opzione di confutazione, dovra provare gli interessi ricevuti e qualsiasi variazione di valore e default durante l’anno.
• Converta qualsiasi saldo non in euro in euro al tasso appropriato.
• Il Belastingdienst precompila i dati bancari olandesi, ma generalmente non precompila i saldi P2P esteri. Lei e responsabile di aggiungerli lei stesso.

4. Perdite da default e come le gestisce il Box 3

E qui che il sistema del rendimento presunto sembra severo, quindi vale la pena essere precisi.

Sotto il metodo del rendimento presunto, i default non le danno alcuno sgravio. Il rendimento del 6,00% sulle “altre attivita” e presunto indipendentemente da cosa e successo. Se un mutuatario va in default e perde parte del suo capitale, il calcolo forfaitair standard non riduce la sua bolletta del Box 3 per quella perdita. Puo persino essere tassato su un presunto 6% mentre il suo portafoglio reale e andato all’indietro. E esattamente l’ingiustizia di cui trattava il Kerstarrest.

L’opzione di confutazione e la sua via verso lo sgravio, ma con limiti. Se invoca la tegenbewijsregeling, i suoi default e qualsiasi calo del valore dei suoi prestiti sono conteggiati come componenti negative del suo rendimento reale per quell’anno, perche le variazioni di valore realizzate e non realizzate sono incluse. Se i default trascinano il suo rendimento reale totale del Box 3 sotto il rendimento presunto, e tassato sulla cifra reale piu bassa. Se il suo rendimento reale totale e negativo, il suo reddito del Box 3 e effettivamente fissato a zero per quell’anno. Non riceve un rimborso sotto lo zero, e non puo riportare una perdita per compensare un buon anno successivo. (Fonte: SRA, overview of the Box 3 rebuttal scheme)

Due cose ne conseguono per gli investitori P2P:

1. La diversificazione protegge anche la sua posizione fiscale, non solo il suo capitale. Poiche la confutazione guarda al suo intero portafoglio Box 3, un singolo default e diluito da tutto il resto che detiene. Una scommessa concentrata che va in default puo comunque lasciare il suo rendimento reale complessivo sopra il rendimento presunto, il che significa nessuno sgravio.
2. La documentazione e tutto. Per rivendicare un rendimento reale piu basso deve essere in grado di mostrare gli interessi che ha ricevuto e le perdite che ha subito. Le piattaforme che danno estratti fiscali e di default annuali puliti rendono questo molto piu facile.

5. Risorse: dove verificare

Le regole e le percentuali cambiano, e le cifre del Box 3 per il 2026 includono almeno un numero provvisorio. Confermi sempre contro la fonte ufficiale prima di presentare:

• Belastingdienst, Income in Box 3 (English)
• Belastingdienst, How is my Box 3 income calculated on my provisional assessment 2026? (English)
• Belastingdienst, What is my actual return? (Dutch)
• Belastingdienst, Box 3 (vermogensrendementsheffing) main page (Dutch)

Per qualsiasi cosa genuinamente in gioco, parli con un consulente fiscale olandese (belastingadviseur). Questa guida e informazione generale e non consiglio fiscale.

6. Domande frequenti

Pago le tasse sugli interessi che i miei prestiti P2P hanno effettivamente guadagnato? Non direttamente nel 2026. Il Box 3 tassa un rendimento presunto sul valore delle sue attivita il 1 gennaio, non gli interessi che ha ricevuto. Si presume che i suoi prestiti P2P guadagnino il 6,00% per il 2026. Se il suo rendimento reale era inferiore, puo usare l’opzione di confutazione (tegenbewijsregeling) per essere tassato sulla cifra effettiva invece.

Quanto posso detenere prima di pagare qualsiasi tassa del Box 3? Per il 2026 la franchigia esentasse e di 59.357 euro per persona, o 118.714 euro per i partner fiscali. Solo il rendimento presunto sulle attivita nette oltre quella soglia e tassato, al 36%.

Conta che la mia piattaforma abbia sede all’estero? No. Come residente fiscale olandese riporta le sue attivita mondiali nel Box 3. Una piattaforma lettone, estone, svizzera o altra piattaforma estera e tassata allo stesso modo di una olandese, e deve aggiungere lei stesso quei saldi perche di solito non sono precompilati.

Un mutuatario e andato in default e ho perso denaro. Posso dedurlo? Non sotto il metodo standard del rendimento presunto, che ignora le perdite effettive. Ma se invoca l’opzione di confutazione, i default contano come parte negativa del suo rendimento reale su tutto il suo portafoglio Box 3, e possono ridurre o azzerare il suo reddito del Box 3 per quell’anno. Non puo riportare la perdita in altri anni.

Quando arriva il sistema del rendimento effettivo? Una nuova legge che tassa il rendimento effettivo (Wet werkelijk rendement box 3) e prevista per il 1 gennaio 2028, rinviata da un precedente obiettivo del 2026. Le regole transitorie con rendimenti presunti e l’opzione di confutazione si applicano fino al 2027. Parti del disegno di legge del 2028 sono ancora in revisione, quindi tratti la tempistica come provvisoria.

Quale valore riporto, e in quale data? Riporti il valore dei suoi prestiti in essere il 1 gennaio dell’anno fiscale. Il denaro investito piu tardi nell’anno non influisce sul Box 3 di quell’anno.

7. Conclusione

Per un investitore P2P olandese nel 2026, tre idee fanno la maggior parte del lavoro. Primo, il Box 3 tassa un rendimento presunto sulla sua ricchezza del 1 gennaio, non i suoi interessi reali, e i suoi prestiti si trovano nella categoria “altre attivita” del 6,00% tassata al 36% oltre una franchigia di 59.357 euro. Secondo, poiche quella presunzione puo superare la realta, l’opzione di confutazione le permette di essere tassato sul suo rendimento reale genuinamente piu basso, che e spesso l’esito migliore per il P2P e anche l’unica via verso qualsiasi sgravio per i default. Terzo, l’intero sistema e in movimento, con una legge sul rendimento effettivo prevista per il 2028, quindi tenga estratti puliti della piattaforma e verifichi le cifre attuali ogni anno. Nulla di tutto questo e consiglio fiscale, e per denaro reale in gioco un consulente fiscale olandese vale la parcella.

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