Maclear vs Capitalia: Schweizer Hochzins-Kreditgeber oder baltischer Veteran?

Maclear und Capitalia machen fast dasselbe. Beide vergeben Kredite an kleine und mittlere Unternehmen, beide verzichten auf das Marktplatzmodell mit Konsumentenkrediten, und beide liegen in unserem Ranking nur einen Zehntelpunkt auseinander: Maclear mit 8.4 von 10 (#3), Capitalia mit 8.3 (#4). Unterschiedlich ist alles rund um den Kredit: wer die Plattform beaufsichtigt, wie lange sie schon Kredite vergibt, welche Rendite Sie erwarten können und was mit Ihrem Geld geschieht, wenn der Betreiber selbst in Schwierigkeiten gerät. Dieser Leitfaden stellt die beiden mit aktuellen Zahlen vom Oktober 2026 nebeneinander. Lesezeit: etwa 11 Minuten.

TL;DR

• Rendite: Maclear meldet realisierte Renditen von 14.5% bis 14.9%. Die gewichtete Nettorendite von Capitalia beträgt 10.52% (Statistik vom 20. Februar 2026). Auf EUR 5,000 über ein Jahr sind das etwa EUR 725 bis 745 gegenüber EUR 526, vor Steuern.
• Lizenz: Capitalia verfügt über eine EU-Crowdfunding-Zulassung (ECSP) der Latvijas Banka, erteilt am 1. November 2023. Maclear wird von PolyReg beaufsichtigt, einer Schweizer Selbstregulierungsorganisation, die ausschließlich die Geldwäschebekämpfung abdeckt. Capitalia gewinnt diese Runde klar.
• Erfolgsbilanz: Capitalia vergibt seit 2007 Kredite an baltische Unternehmen. Maclear vergibt seit 2023 Kredite und hat bisher einen Ausfall, der aus dem Privatvermögen der Gründer zurückgezahlt wurde.
• Berichterstattung: Capitalia veröffentlicht Quartalsabschlüsse; die Jahresrechnung 2024 von Maclear ist ungeprüft und weist negatives Eigenkapital aus. Keines von beiden ist risikofrei: Rund ein Viertel des aktiven Kreditbestands von Capitalia ist laut der eigenen Tabelle der Plattform überfällig.
• Unser Fazit: Maclear passt besser, wenn Rendite und ein Einstieg ab EUR 50 am wichtigsten sind und Sie die Position als Satelliten dimensionieren. Capitalia passt besser, wenn Ihnen eine Lizenz und eine lange Erfolgsbilanz wichtiger sind als die letzten vier Renditepunkte.

🥇 Redaktionsempfehlung: Maclear

Maclear liegt auf Platz 3 der 44 von uns erfassten Plattformen (8.4/10): in der Schweiz registriert, realisierte Renditen von 14.5-14.9%, ein Ausfall in der Geschichte (EUR 150,000, vollständig zurückgezahlt), Mindestanlage EUR 50. Die Vorbehalte nennen wir im selben Atemzug: Die Aufsicht beschränkt sich auf Geldwäschebekämpfung, die Jahresrechnung 2024 ist ungeprüft und weist negatives Eigenkapital aus, und die spanische CNMV hat Maclear im Mai 2026 als nicht zugelassen geführt.

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Was beide Plattformen gemeinsam haben

Beide Plattformen sind Peer-to-Business-Kreditgeber (P2B). Sie finanzieren einen Kredit an ein namentlich genanntes Unternehmen, statt einen Anspruch zu kaufen, den ein externer Originator geschrieben hat und zurückzukaufen verspricht. Das ist wichtig, weil die größten aktuellen Probleme auf Marktplatzplattformen in der Originator-Schicht liegen, die wir in Loan Originator Risk Explained erläutern. Weder Maclear noch Capitalia bieten eine Rückkaufgarantie, Ihr Ergebnis hängt also vom Kreditnehmer, der Sicherheit und dem Betreiber ab, nicht von einem Versprechen eines verbundenen Kreditgebers.

Beide bieten einen Sekundärmarkt, auf dem Sie einen Kredit vor Fälligkeit einstellen können, und beide berechnen nur dem Verkäufer eine Gebühr: 2.5% bei Maclear mit einer Haltefrist von 30 Tagen, bevor ein gekaufter Kredit weiterverkauft werden kann, 2% bei Capitalia ohne Abschlagspreise [Quelle: Maclear-full §5; Capitalia-full §5]. Beide sind webbasiert, und beide verlangen, dass Sie Geld für Monate binden, nicht für Tage. Wie ein vorzeitiger Ausstieg funktioniert, behandeln wir in P2P Lending How to Exit Early.

Gegenüberstellung

Quellen: Maclear-full §3, §5; Capitalia-full §3, §5-6; Statistikseiten der Plattformen, geprüft im Oktober 2026.

Regulierung: der deutlichste Unterschied

Hier unterscheiden sich die beiden Plattformen am stärksten, und hier liegt Capitalia schlicht vorn. Capitalia, SE ist von der Latvijas Banka, der Bank von Lettland, als europäischer Crowdfunding-Dienstleister (ECSP) nach der Verordnung (EU) 2020/1503 zugelassen. Kundengelder werden bei Lemonway, einem in Frankreich beaufsichtigten Zahlungsinstitut, auf getrennten Konten gehalten [Quelle: Capitalia-full §3]. Fiele Capitalia aus, wäre Ihr Bargeld nicht Teil der Insolvenzmasse. Eine Einlagensicherung gibt es weiterhin nicht, aber die Struktur ist diejenige, die EU-Regulierer für diese Tätigkeit vorgesehen haben. Die übergeordnete Hierarchie erklären wir in P2P Regulation Explained.

Maclear ist bei PolyReg registriert, einer von der FINMA anerkannten Selbstregulierungsorganisation. Diese Aufsicht deckt Pflichten zur Geldwäschebekämpfung ab und sonst nichts: keine Anlegerschutzregeln, kein Entschädigungssystem, und Maclear verfügt über keine FINMA-Lizenz [Quelle: Maclear-full §3]. Die Jahresrechnung 2024 weist CHF 9,177,403 an Anlegergeldern als eigene Verbindlichkeiten des Unternehmens aus, bei negativem Eigenkapital von CHF 87,026, das heißt, Anleger stehen als Gläubiger der Maclear AG im Rang [Quelle: How to Read P2P Platform Accounts]. Am 11. Mai 2026 hat die spanische CNMV die Maclear AG in ihr Register nicht zugelassener Unternehmen aufgenommen (idAdv 5549). Das ist ein Hinweis, dass Maclear nach spanischem Crowdfunding-Recht nicht zugelassen ist, keine Sanktion und kein Betrugsbefund, aber es ist der Name einer Aufsichtsbehörde neben der Plattform, und Sie sollten das wissen.

Unsere Einschätzung: Wenn Sie das Aufsichtsregime über alles andere stellen, wählen Sie Capitalia. Wenn Sie ein Regime nur für Geldwäschebekämpfung als Preis für eine höhere Rendite und eine sehr niedrige Einstiegsschwelle akzeptieren, ist Maclear ein vertretbarer Satellit, aber keine Kernposition.

Renditen: woher die zusätzlichen Punkte kommen

Nach den von den Plattformen selbst veröffentlichten Zahlen zahlt Maclear rund vier Punkte mehr. Capitalia meldet einen gewichteten durchschnittlichen Zinssatz von 11.66%, eine gewichtete annualisierte Kreditverlustrate von 1.14% und eine Nettorendite von 10.52% per 20. Februar 2026. Die Statistikseite zeigt in der Risikoklassen-Tabelle außerdem 11.86% und 1.74%, die Seite ist also nicht in sich konsistent; wir verwenden den Nettorendite-Block und weisen auf die Abweichung hin [Quelle: Capitalia-Statistikseite, Oktober 2026]. Maclear meldet realisierte Renditen von 14.5% bis 14.9% auf Kredite mit 12 bis 16 Monaten Laufzeit.

Das ist einfache Arithmetik auf veröffentlichten Sätzen, keine Prognose. Sie unterstellt, dass der Satz gehalten wird, ignoriert Zinseszins und Währung, und ein einziger schlechter Kredit verändert das Bild bei kleinen Portfoliogrößen schnell. Die beiden Zahlen sind außerdem nicht identisch definiert: Die von Capitalia ist eine Nettozahl nach der gemessenen Verlustrate, die von Maclear eine von der Plattform selbst gemeldete realisierte Rendite.

Ein Teil der Lücke ist strukturell. Die ungeprüfte Jahresrechnung 2024 von Maclear zeigt, dass die Plattform den Anlegern CHF 530,266 an Zinsen sowie CHF 297,583 an Boni und Empfehlungszahlungen ausgezahlt hat, bei CHF 464,322 an von Kreditnehmern erhaltenen Zinsen; die Differenz deckte sie aus ihren Provisionserträgen und verbuchte einen Nettoverlust von CHF 122,941 [Quelle: How to Read P2P Platform Accounts]. Die Rendite, die Sie erhalten, wird also teilweise durch die eigene Marge der Plattform subventioniert. Das ist eine Entscheidung der Wachstumsphase, kein Skandal, aber ein Grund, warum die Zahl weniger stabil ist als eine, die ausschließlich aus Kreditnehmerzinsen verdient wird. Die Mechanik erklären wir in Maclear Yields Explained.

Verluste und Ausfälle: beides mit Vorsicht lesen

Maclear hat einen Ausfall verzeichnet. Vibroedil S.R.L., ein italienisches KMU, nahm im April 2025 EUR 150,000 auf und meldete im Juli 2025 Insolvenz an. Maclear informierte die Anleger im Oktober 2025, und der Kredit wurde im November 2025 aus dem Privatvermögen der Gründer als vollständig zurückgezahlt verbucht, nicht aus Sicherheiten oder dem Provisionsfonds [Quelle: Maclear-full §17-18]. Das ist gut für die Rechenschaftspflicht und bedeutet, dass das formale Verfahren zur Verwertung von Sicherheiten in einem echten Ausfall noch nicht getestet wurde. Der Provisionsfonds von 2% wird aus den eigenen Provisionen der Plattform finanziert. Einzelheiten stehen in Maclear Provision Fund Explained.

Die Verlustzahlen von Capitalia brauchen mehr Erklärung, weil sie auf den ersten Blick schlechter aussehen. P2PMarketData meldete im Mai 2026, dass 12.9% des aktiven Portfolios in der Rückführung waren, was es für das Segment als hoch bezeichnete, während die realisierte Kapitalverlustrate 1.18% betrug [Quelle: Capitalia-full §18]. Der Gründer von Capitalia, Juris Grišins, erklärte im April 2026 im Podcast P2P Café, dass überfällige Kredite lange in der Statistik bleiben und dass die Kreditverluste über den gesamten Zeitraum seit 2017 1.3% von EUR 117 Millionen betrugen, wobei EUR 117,000 dauerhaft verloren gingen [Quelle: Capitalia-full §11]. Unsere eigene Summe der Überfälligkeitsklassen auf der Statistikseite von Capitalia ergibt EUR 4.71 Millionen, etwa 26.0% des aktiven Portfolios von EUR 18.1 Millionen, bzw. 19.2%, wenn Kredite mit 1 bis 30 Tagen Verzug ausgenommen werden. Das ist unsere Rechnung, keine von Capitalia veröffentlichte Zahl.

Zwei Problemfälle sind öffentlich. P2P Empire meldete im April 2026 einen Ausfall von rund 22% bei einem Kreditgeber, Insolid Finance, ein Klumpenrisiko bei einem einzelnen Originator [Quelle: Capitalia-full §18]. Die ehrliche Zusammenfassung lautet: Capitalia hat eine lange Bilanz darin, Geld letztlich zurückzuholen, aber ein erheblicher Teil des Bestands ist langsam, was Liquiditätskosten bedeutet, die die Zahl von 10.52% nicht zeigt.

Konzentration und Größe

Capitalia ist bei der Anlegerzahl klein, mit 2,308 registrierten Anlegern auf der Statistikseite und insgesamt EUR 125.9 Millionen vergebener Kredite. Die Kreditnehmer sitzen in Lettland, Litauen, Estland und Finnland, ein baltischer Abschwung würde also den gesamten Bestand treffen [Quelle: Capitalia-full §5-6]. Im März 2026 unterzeichnete Capitalia als erste europäische Crowdfunding-Plattform eine InvestEU-Garantie, ein vom EIF getragenes Programm über EUR 15 Millionen für Mikrounternehmenskredite, das einen Teil des Kreditrisikos bei qualifizierten Krediten abdeckt [Quelle: Capitalia-full §3, §7]. Prüfen Sie, ob der konkrete Kredit, den Sie finanzieren, Teil dieses Programms ist, bevor Sie sich darauf verlassen. Im ersten Halbjahr 2026 meldete Capitalia einen Umsatz von EUR 1.02 Millionen und einen Gewinn von EUR 21 Tausend, nach einem Verlust 2025 von etwa EUR 68,000 bis 88,000, je nach Quelle [Quelle: Capitalia-Zwischenbericht Q2 2026; Capitalia-full §6].

Maclear ist größer und wächst schneller, was eine eigene Konzentration mit sich bringt. Im September 2026 platzierten Anleger EUR 13.05 Millionen in 16 Projekten, 3,794 Anleger waren aktiv, und EUR 6.74 Millionen flossen als Kapital und Zinsen zurück [Quelle: Maclear, Investor Update September 2026, 2. Oktober 2026]. In diesem Monat entfielen 60.90% der Finanzierung auf Bulgarien, das größte Einzelprojekt (Ultima Finance, EUR 4.40 Millionen) auf 33.71%, und Kreditoriginatoren machten 39.46% des finanzierten Volumens aus [Quelle: dasselbe Update]. Eine Plattform, die ein Drittel des Geldes eines Monats an einen Kreditnehmer und mehr als ein Drittel an Kreditgeber leitet, die ihrerseits weiterverleihen, legt nahe, dass Sie sich ihr Originator-Engagement ansehen, das wir in Loan Originator Risk Explained erklären. Die eigene Gesamtzahl von Maclear mit EUR 157.49 Millionen investiert und 56,243 Anlegern im selben Update liegt höher als die EUR 99.6 Millionen, die wir auf der Karte aus einer Momentaufnahme vom April 2026 führen; Messgrößen und Daten unterscheiden sich, und wir haben sie nicht abgeglichen.

Für wen sich welche Plattform eignet

Maclear eignet sich für Anleger, die die höchste gemeldete Rendite im KMU-Segment wollen, mit EUR 50 beginnen möchten und die Position als Satelliten des Portfolios behandeln statt als dessen Fundament. Es eignet sich auch für jemanden, der schätzt, dass die Gründer den einzigen Ausfall persönlich aufgefangen haben. Es eignet sich nicht für jeden, der eine EU-Lizenz oder eine geprüfte Bilanz braucht, bevor er Geld einsetzt.

Capitalia eignet sich für Anleger, die Lizenz und die 18-jährige Bilanz an erste Stelle setzen, etwa 10% als Preis dafür akzeptieren und mit einer rein baltischen Kreditnehmerbasis und langsameren Rückführungen zurechtkommen. Es eignet sich auch für jemanden, der eine diversifizierte Plattform mit veröffentlichter Risikomethodik möchte, jedoch nicht für jemanden, der einen Willkommensbonus braucht; es gibt keinen. Ob Sie beide halten sollten, ist eine Diversifikationsfrage, die wir in Diversified P2P Portfolio behandeln.

Warum wir Maclear im renditeorientierten Segment vorn sehen

Die Scores liegen aus gutem Grund dicht beieinander: Capitalia ist auf der Unternehmensseite stärker (Lizenz, Erfolgsbilanz, Berichterstattung), und Maclear ist beim Anlegerergebnis stärker (Rendite, Mindestanlage, Boni). Wir ordnen Maclear um einen Zehntelpunkt über Capitalia ein, weil für einen erfahrenen Anleger, der die Position sinnvoll dimensioniert, die Renditelücke sich aufzinst und der eine Ausfall vollständig beglichen wurde. Wir würden Capitalia vorziehen, wenn die Jahresrechnung 2025 von Maclear erneut ungeprüft oder mit unverändert negativem Eigenkapital vorliegt. Wir würden Maclear weiter nach vorn setzen, wenn sie geprüft und mit positivem Eigenkapital vorliegt. In beiden Fällen ersetzt keine der Plattformen abgesicherte Spareinlagen.

Ein kleiner, konkreter Punkt zu den Boni: Der Willkommensbonus von Maclear beträgt EUR 15 für eine erste Anlage von EUR 50 oder mehr innerhalb von sieben Tagen, plus EUR 30 pro EUR 500, die in native Projekte investiert werden, ausgezahlt als Bonuspositionen im selben Projekt statt in bar [Quelle: Maclear FAQ, 3. August 2026]. Ältere Seiten nennen noch einen Willkommensbonus von EUR 30; das ist veraltet. Die Bedingungen stehen in Maclear Welcome Bonus.

🥇 Redaktionsempfehlung: Maclear

Höchste realisierte Rendite der beiden (14.5-14.9% gegenüber 10.52% netto), Einstieg ab EUR 50, ein Ausfall vollständig zurückgezahlt. Lesen Sie zuerst die Vorbehalte oben: Aufsicht nur für Geldwäschebekämpfung, ungeprüfte Jahresrechnung 2024, ein CNMV-Hinweis und ein Rückführungsprozess, der in der Praxis noch nicht getestet wurde. Beschränken Sie die Position auf einen Anteil Ihres Portfolios, dessen Totalverlust Sie verkraften könnten.

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CrowdIndex erhält eine Provision, wenn Sie über den obigen Link ein Maclear-Konto eröffnen. Capitalia zahlt uns nichts. Diese Beziehung verändert die Scores nicht, die auf jeder Seite der Website gleich sind. Siehe unsere Offenlegung und Methodik. Ihr Kapital ist gefährdet. P2P-Kredite sind nicht durch eine Einlagensicherung gedeckt. Dieser Artikel ist eine Information, keine persönliche Finanzberatung, und wir sind keine lizenzierten Finanzberater.

FAQ

Ist Maclear oder Capitalia besser?

Keine gewinnt bei allen Kriterien. Maclear meldet höhere Renditen (14.5% bis 14.9% gegenüber einer Nettorendite von 10.52% bei Capitalia) und beginnt bei EUR 50. Capitalia hat eine ECSP-Lizenz der Latvijas Banka, vergibt seit 2007 Kredite und veröffentlicht vierteljährliche Abschlüsse. Entscheiden Sie danach, was Sie mehr fürchten: eine niedrigere Rendite oder ein leichteres Aufsichtsregime und eine jüngere Erfolgsbilanz.

Ist Capitalia sicherer als Maclear?

Strukturell ja. Capitalia ist nach EU-Crowdfunding-Recht zugelassen und hält Kundengelder auf getrennten Konten, während Maclear von einer Schweizer SRO nur für die Geldwäschebekämpfung beaufsichtigt wird und Anlegergelder als Unternehmensverbindlichkeiten hält. Bei der Kreditqualität ist das Bild gemischt, weil Capitalia einen großen Anteil überfälliger Kredite hat. Keine von beiden bietet ein Entschädigungssystem.

Wer zahlt mehr, Maclear oder Capitalia?

Maclear, nach veröffentlichten Zahlen: 14.5% bis 14.9% realisiert gegenüber 10.52% gewichtet netto bei Capitalia. Auf EUR 5,000 sind das etwa EUR 200 mehr pro Jahr vor Steuern. Die Zahlen sind nicht identisch definiert, und die Rendite von Maclear enthält Boni, die aus der eigenen Marge der Plattform finanziert werden, die Lücke ist also unsicherer, als sie aussieht.

Hat Capitalia einen Willkommensbonus?

Nein. Capitalia hat keinen öffentlichen Willkommensbonus für Anleger, kein Empfehlungsprogramm und keine Treuestufen. Maclear schon: EUR 15 auf eine erste Anlage von EUR 50 oder mehr innerhalb von sieben Tagen und EUR 30 pro EUR 500 Anlage, beides ausgezahlt als Bonuspositionen im selben Projekt. Wir würden eine Plattform nicht wegen eines Bonus wählen.

Kann ich beide Plattformen nutzen?

Ja, und viele Anleger tun das. Beide zu halten verteilt das Betreiberrisiko auf zwei Regime (Schweizer SRO und lettische ECSP) und zwei Kreditnehmerregionen. Der Preis dafür sind die Mindestanlage von EUR 200 bei Capitalia und der Zeitaufwand für die Beobachtung von zwei Plattformen. Wie Sie jede Position dimensionieren, lesen Sie in Diversified P2P Portfolio.

Was Sie als Nächstes lesen sollten

• Maclear Review 2026 - die vollständige Bewertung unserer Redaktionsempfehlung, beide Seiten
• Is Maclear Safe - die Risikoanalyse hinter den Vorbehalten in diesem Artikel
• Maclear vs Mintos - derselbe Vergleich mit dem größten Marktplatz
• How to Invest in SME Loans Europe - wie KMU-Kredite funktionieren und welche Plattformen sie anbieten
• Top 10 P2P Platforms August 2026 - wo beide Plattformen in den größeren Top 10 stehen

Verwendete Quellen

1. Capitalia-Statistikseite - https://www.capitalia.com/en/invest/statistics - EUR 125,915,752 vergeben, 2,308 Anleger, 11.66% gewichteter Zinssatz, 1.14% Verlustrate, 10.52% Nettorendite (20. Feb. 2026), Überfälligkeitsklassen (gelesen im Oktober 2026)
2. Capitalia Wichtige Anlageinformationen - https://www.capitalia.com/en/key-investment-info - gewichtete Zinssätze nach Risikoklasse (zuletzt aktualisiert 24. Feb. 2026)
3. Capitalia-News, ungeprüfte Zwischenberichte Q1 und Q2 2026 - https://www.capitalia.com/en/news - Q1 Umsatz EUR 539 Tausend, Gewinn EUR 23 Tausend; H1 Umsatz EUR 1.02 Millionen, Gewinn EUR 21 Tausend
4. Latvijas Banka, ECSP-Zulassung von Capitalia SE (1. Nov. 2023) - https://www.bank.lv/en/news-and-events/news-and-articles/news/16688-latvijas-banka-issues-authorisation-to-provide-crowdfunding-services-to-se-capitalia
5. Pressemitteilung des Europäischen Investitionsfonds, 31. März 2026 - https://www.eif.org - InvestEU-Programm über EUR 15 Millionen mit Capitalia
6. Maclear, Investor Update: September 2026 Highlights (2. Okt. 2026) - https://www.maclear.ch/blog/maclear-investor-update-september-2026-highlights - EUR 13.05M in 16 Projekten, 3,794 aktive Anleger, EUR 6.74M zurückgeflossen, Konzentrationsdaten
7. Maclear Jahresbericht 2024 (ungeprüft, veröffentlicht 3. Juni 2026) - https://www.maclear.ch/blog/annual-report-2024 - gelesen über How to Read P2P Platform Accounts
8. CNMV-Register nicht zugelassener Unternehmen, idAdv 5549 - https://www.cnmv.es/portal/resultadobusqueda?tipo=1&idAdv=5549 - Eintrag Maclear AG vom 11. Mai 2026
9. P2P Empire und P2PMarketData zu Capitalia (2026) - https://p2pempire.com / https://p2pmarketdata.com - 12.9% in Rückführung, Insolid Finance, über Capitalia-full
10. Dossiers - Maclear-full §3, §5-7, §17-18; Capitalia-full §3, §5-7, §11, §18