Maclear vs Capitalia: ¿prestamista suizo de alto rendimiento o veterano báltico?

Maclear y Capitalia hacen casi el mismo trabajo. Ambas prestan a pequeñas y medianas empresas, ambas descartan el modelo de marketplace de préstamos al consumo, y ambas están a una décima de distancia en nuestro ranking: Maclear con 8.4 sobre 10 (#3) y Capitalia con 8.3 (#4). Lo que difiere es todo lo que rodea al préstamo: quién supervisa la plataforma, cuánto tiempo lleva prestando, qué rentabilidad puede esperar usted y qué ocurre con su dinero si el propio operador se encuentra en dificultades. Esta guía compara ambas con cifras actuales de octubre de 2026. Tiempo de lectura: unos 11 minutos.

TL;DR

• Rentabilidad: Maclear informa de rendimientos realizados del 14.5% al 14.9%. El rendimiento neto ponderado de Capitalia es del 10.52% (estadísticas del 20 de febrero de 2026). Con EUR 5,000 mantenidos durante un año son aproximadamente EUR 725 a 745 frente a EUR 526, antes de impuestos.
• Licencia: Capitalia cuenta con autorización de crowdfunding de la UE (ECSP) de Latvijas Banka, concedida el 1 de noviembre de 2023. Maclear está supervisada por PolyReg, un organismo suizo de autorregulación que cubre únicamente la prevención del blanqueo de capitales. Capitalia gana claramente esta ronda.
• Historial: Capitalia presta a empresas bálticas desde 2007. Maclear empezó a prestar en 2023 y hasta ahora tiene un impago, reembolsado con fondos personales de los fundadores.
• Transparencia informativa: Capitalia publica estados trimestrales; las cuentas de Maclear de 2024 no están auditadas y muestran patrimonio neto negativo. Ninguna está libre de riesgo: cerca de una cuarta parte de la cartera activa de Capitalia está vencida según la propia tabla de la plataforma.
• Nuestro veredicto: Maclear encaja mejor si lo que más importa son la rentabilidad y un inicio con EUR 50, y la dimensiona como posición satélite. Capitalia encaja mejor si una licencia y un largo historial importan más que los últimos cuatro puntos de rendimiento.

🥇 Elección del editor: Maclear

Maclear es la #3 de las 44 plataformas que analizamos (8.4/10): registrada en Suiza, rendimientos realizados del 14.5-14.9%, un impago en su historia (EUR 150,000, reembolsado íntegramente), mínimo de EUR 50. Exponemos las salvedades en el mismo aliento: la supervisión se limita al blanqueo de capitales, las cuentas de 2024 no están auditadas y tienen patrimonio neto negativo, y la CNMV de España incluyó a Maclear como entidad no autorizada en mayo de 2026.

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Lo que tienen en común las dos plataformas

Ambas plataformas son prestamistas entre particulares y empresas (P2B). Usted financia un préstamo a una empresa con nombre y apellidos, en lugar de comprar un derecho de crédito que ha concedido un originador tercero y que promete recomprar. Esto importa porque los mayores problemas actuales en las plataformas de tipo marketplace se sitúan en la capa de originadores, que explicamos en Loan Originator Risk Explained. Ni Maclear ni Capitalia ofrecen garantía de recompra, de modo que su resultado depende del prestatario, de la garantía y del operador, y no de una promesa de un prestamista afiliado.

Ambas ofrecen un mercado secundario en el que puede poner a la venta un préstamo antes del vencimiento, y ambas cobran solo al vendedor: 2.5% en Maclear, con un periodo de tenencia de 30 días antes de que un préstamo comprado pueda revenderse, y 2% en Capitalia, sin precios con descuento [source: Maclear-full §5; Capitalia-full §5]. Ambas funcionan en la web y ambas le piden comprometer el dinero durante meses, no días. Los mecanismos para salir antes de tiempo se explican en P2P Lending How to Exit Early.

Cara a cara

Fuentes: Maclear-full §3, §5; Capitalia-full §3, §5-6; páginas de estadísticas de las plataformas consultadas en octubre de 2026.

Regulación: la brecha más clara

Aquí es donde más se diferencian las dos plataformas, y es el punto en el que Capitalia va simplemente por delante. Capitalia, SE está autorizada como Proveedor Europeo de Servicios de Crowdfunding conforme al Reglamento (UE) 2020/1503 por Latvijas Banka, el Banco de Letonia. El dinero de los clientes se mantiene en Lemonway, una entidad de pago supervisada en Francia, en cuentas segregadas [source: Capitalia-full §3]. Si Capitalia quebrara, su efectivo no formaría parte de su masa patrimonial. Sigue sin haber garantía de depósitos, pero la estructura es la que los reguladores de la UE diseñaron para esta actividad. La jerarquía más amplia se explica en P2P Regulation Explained.

Maclear está registrada en PolyReg, un organismo de autorregulación reconocido por la FINMA. Esa supervisión cubre las obligaciones de prevención del blanqueo de capitales y nada más: ni normas de protección del inversor, ni fondo de compensación, y Maclear no cuenta con licencia de la FINMA [source: Maclear-full §3]. Sus cuentas de 2024 registran CHF 9,177,403 de fondos de inversores como pasivos propios de la compañía, frente a un patrimonio neto negativo de CHF 87,026, lo que significa que los inversores son acreedores de Maclear AG [source: How to Read P2P Platform Accounts]. El 11 de mayo de 2026 la CNMV de España añadió a Maclear AG a su registro de entidades no autorizadas (idAdv 5549). Se trata de un aviso de que Maclear no está autorizada conforme a la legislación española de crowdfunding, no de una sanción ni de una conclusión de fraude, pero es el nombre de un regulador junto a la plataforma y usted debe saberlo.

Nuestra lectura: si usted valora el régimen de supervisión por encima de todo, elija Capitalia. Si acepta un régimen limitado al blanqueo de capitales como precio de una mayor rentabilidad y de un ticket de entrada muy bajo, Maclear es un satélite defendible, no una posición central.

Rentabilidad: de dónde salen los puntos extra

Según las cifras publicadas por las propias plataformas, Maclear paga aproximadamente cuatro puntos más. Capitalia informa de un tipo de interés medio ponderado del 11.66%, una tasa anualizada ponderada de pérdidas por préstamos del 1.14% y un rendimiento neto del 10.52% a 20 de febrero de 2026. Su página de estadísticas también muestra 11.86% y 1.74% en la tabla por grado de riesgo, por lo que la página no es internamente coherente, y nosotros usamos el bloque de rendimiento neto señalando la diferencia [source: página de estadísticas de Capitalia, octubre de 2026]. Maclear informa de rendimientos realizados del 14.5% al 14.9% en préstamos a 12-16 meses.

Es aritmética simple sobre tipos publicados, no una previsión. Supone que el tipo se mantiene, ignora la capitalización y el tipo de cambio, y un solo préstamo fallido cambia rápidamente el panorama en carteras pequeñas. Además, las dos cifras no se definen de forma idéntica: la de Capitalia es una cifra neta tras su tasa de pérdidas medida, la de Maclear es un rendimiento realizado informado por la propia plataforma.

Parte de la brecha es estructural. Las cuentas de 2024 sin auditar de Maclear muestran que pagó a los inversores CHF 530,266 en intereses más CHF 297,583 en bonificaciones y pagos por recomendación, frente a CHF 464,322 de intereses recibidos de los prestatarios, cubriendo la diferencia con sus ingresos por comisiones y registrando una pérdida neta de CHF 122,941 [source: How to Read P2P Platform Accounts]. Por tanto, el rendimiento que usted recibe está en parte subvencionado por el propio margen de la plataforma. Es una decisión propia de una fase de crecimiento, no un escándalo, pero es una razón por la que la cifra es menos estable que una obtenida íntegramente de intereses de prestatarios. Los mecanismos se explican en Maclear Yields Explained.

Pérdidas e impagos: lea ambos con cuidado

Maclear ha registrado un impago. Vibroedil S.R.L., una pyme italiana, pidió prestados EUR 150,000 en abril de 2025 y se declaró en insolvencia en julio de 2025. Maclear informó a los inversores en octubre de 2025 y el préstamo se marcó como reembolsado íntegramente en noviembre de 2025 con fondos personales de los fundadores, no con la garantía ni con el fondo de provisión [source: Maclear-full §17-18]. Eso es positivo en términos de responsabilidad y significa que el proceso formal de recuperación de la garantía aún no se ha puesto a prueba en un impago real. El fondo de provisión del 2% se financia con las propias comisiones de la plataforma. Los detalles están en Maclear Provision Fund Explained.

Las cifras de pérdidas de Capitalia requieren más explicación porque a primera vista parecen peores. P2PMarketData informó en mayo de 2026 de que el 12.9% de la cartera activa estaba en recuperación, lo que calificó de elevado para el segmento, mientras que la tasa de pérdida de capital realizada era del 1.18% [source: Capitalia-full §18]. El fundador de Capitalia, Juris Grišins, explicó en el pódcast P2P Café en abril de 2026 que los préstamos vencidos permanecen mucho tiempo en las estadísticas, y que las pérdidas por préstamos durante todo el periodo desde 2017 fueron el 1.3% de EUR 117 millones, con EUR 117,000 perdidos de forma permanente [source: Capitalia-full §11]. Nuestra propia suma de los tramos vencidos de la página de estadísticas de Capitalia da EUR 4.71 millones, aproximadamente el 26.0% de la cartera activa de EUR 18.1 millones, o el 19.2% si se excluyen los préstamos vencidos entre 1 y 30 días. Es aritmética nuestra, no una cifra que publique Capitalia.

Hay dos nombres problemáticos públicos. P2P Empire informó de un impago de aproximadamente el 22% en un prestamista, Insolid Finance, en abril de 2026, un riesgo de concentración en un único originador [source: Capitalia-full §18]. El resumen honesto es que Capitalia tiene un largo historial de acabar recuperando el dinero, pero una parte significativa de su cartera es lenta, lo que supone un coste de liquidez que la cifra del 10.52% no refleja.

Concentración y tamaño

Capitalia es pequeña en número de inversores, con 2,308 inversores registrados en su página de estadísticas y EUR 125.9 millones prestados en total. Sus prestatarios están en Letonia, Lituania, Estonia y Finlandia, por lo que una recesión báltica afectaría a toda la cartera [source: Capitalia-full §5-6]. En marzo de 2026 se convirtió en la primera plataforma europea de crowdfunding en firmar una garantía InvestEU, un programa de EUR 15 millones respaldado por el EIF para préstamos a microempresas que cubre parte del riesgo de crédito de los préstamos admisibles [source: Capitalia-full §3, §7]. Compruebe si el préstamo concreto que financia forma parte de ese programa antes de confiar en él. En el primer semestre de 2026 Capitalia informó de una facturación de EUR 1.02 millones y un beneficio de EUR 21 mil, tras una pérdida en 2025 de aproximadamente EUR 68,000 a 88,000 según la fuente [source: informe intermedio del 2T 2026 de Capitalia; Capitalia-full §6].

Maclear es mayor y crece más rápido, lo que trae su propia concentración. En septiembre de 2026 los inversores colocaron EUR 13.05 millones en 16 proyectos, había 3,794 inversores activos y volvieron EUR 6.74 millones en principal e intereses [source: Maclear, Investor Update September 2026, 2 de octubre de 2026]. Ese mes Bulgaria se llevó el 60.90% de la financiación, el mayor proyecto individual (Ultima Finance, EUR 4.40 millones) se llevó el 33.71%, y los loan originators supusieron el 39.46% del volumen financiado [source: la misma actualización]. Una plataforma que envía un tercio del dinero de un mes a un solo prestatario y más de un tercio a prestamistas que a su vez represtan le invita a examinar su exposición a originadores, que explicamos en Loan Originator Risk Explained. La cifra histórica propia de Maclear, EUR 157.49 millones invertidos y 56,243 inversores en la misma actualización, es superior a los EUR 99.6 millones que figuran en su ficha a partir de una captura de abril de 2026; las medidas y las fechas difieren y no las hemos conciliado.

A quién le conviene cada plataforma

Maclear conviene al inversor que quiere la mayor rentabilidad informada del segmento pyme, desea empezar con EUR 50 y trata la posición como un satélite de la cartera y no como su cimiento. También conviene a quien valora que los fundadores asumieran personalmente el único impago. No conviene a quien necesite una licencia de la UE o un balance auditado antes de poner dinero.

Capitalia conviene al inversor que prioriza la licencia y el historial de 18 años, acepta aproximadamente un 10% como precio de ello y se siente cómodo con una base de prestatarios exclusivamente báltica y recuperaciones más lentas. También conviene a quien quiere una plataforma diversificada con una metodología de riesgo publicada, aunque no a quien necesite una bonificación de bienvenida; no existe ninguna. Si debería tener ambas es una cuestión de diversificación que tratamos en Diversified P2P Portfolio.

Por qué clasificamos a Maclear primero en el apartado centrado en rentabilidad

Las puntuaciones son cercanas por una razón: Capitalia es más sólida en el lado de la empresa (licencia, historial, información) y Maclear es más sólida en el resultado para el inversor (rentabilidad, ticket mínimo, bonificaciones). Situamos a Maclear por encima de Capitalia por una décima de punto porque, para un inversor con experiencia que dimensiona la posición con sensatez, la brecha de rentabilidad se acumula y el único impago se compensó íntegramente. Pondríamos a Capitalia por delante si las cuentas de 2025 de Maclear vuelven a llegar sin auditar o con el patrimonio neto negativo sin cambios. Pondríamos a Maclear aún más por delante si llegan auditadas y con patrimonio neto positivo. En cualquier caso, ninguna plataforma sustituye al ahorro asegurado.

Un punto pequeño y concreto sobre las bonificaciones: la bonificación de bienvenida de Maclear es de EUR 15 por una primera inversión de EUR 50 o más en siete días, más EUR 30 por cada EUR 500 invertidos en proyectos nativos, pagada como posiciones de bonificación en el mismo proyecto y no en efectivo [source: Maclear FAQ, 3 de agosto de 2026]. Páginas antiguas aún citan una bonificación de bienvenida de EUR 30; está desactualizada. Las condiciones están en Maclear Welcome Bonus.

🥇 Elección del editor: Maclear

Mayor rentabilidad realizada de las dos (14.5-14.9% frente al 10.52% neto), EUR 50 para empezar, un impago reembolsado íntegramente. Lea antes las salvedades anteriores: supervisión limitada al blanqueo de capitales, cuentas de 2024 sin auditar, un aviso de la CNMV y un proceso de recuperación que aún no se ha probado en la práctica. Limítela a una parte de su cartera cuya pérdida total pudiera asumir.

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CrowdIndex recibe una comisión si usted abre una cuenta en Maclear a través del enlace anterior. Capitalia no nos paga. Esa relación no modifica las puntuaciones, que son las mismas en todas las páginas del sitio. Consulte nuestra divulgación y nuestra metodología. Capital en riesgo. El P2P lending no está cubierto por un seguro de depósitos. Este artículo es información, no asesoramiento financiero personal, y no somos asesores financieros autorizados.

FAQ

¿Es mejor Maclear o Capitalia?

Ninguna gana en todas las medidas. Maclear informa de mayores rentabilidades (14.5% a 14.9% frente a un rendimiento neto del 10.52% en Capitalia) y empieza en EUR 50. Capitalia tiene una licencia ECSP de Latvijas Banka, presta desde 2007 y publica estados trimestrales. Elija según lo que más tema: una menor rentabilidad, o un régimen de supervisión más ligero y un historial más corto.

¿Es Capitalia más segura que Maclear?

En cuanto a estructura, sí. Capitalia está autorizada conforme a la legislación de crowdfunding de la UE y mantiene el dinero de los clientes en cuentas segregadas, mientras que Maclear está supervisada por un organismo suizo de autorregulación solo en materia de blanqueo de capitales y mantiene los fondos de los inversores como pasivos de la compañía. En calidad de los préstamos el panorama es mixto, porque Capitalia tiene una gran proporción de préstamos vencidos. Ninguna ofrece un fondo de compensación.

¿Cuál paga más, Maclear o Capitalia?

Maclear, según las cifras publicadas: 14.5% a 14.9% realizado frente al 10.52% neto ponderado de Capitalia. Con EUR 5,000 son aproximadamente EUR 200 más al año antes de impuestos. Las cifras no se definen de forma idéntica, y el rendimiento de Maclear incluye bonificaciones financiadas con el propio margen de la plataforma, por lo que la diferencia es menos segura de lo que parece.

¿Tiene Capitalia una bonificación de bienvenida?

No. Capitalia no tiene una bonificación pública de bienvenida para inversores, ni programa de recomendación ni niveles de fidelización. Maclear sí: EUR 15 por una primera inversión de EUR 50 o más en siete días y EUR 30 por cada EUR 500 invertidos, ambas pagadas como posiciones de bonificación en el mismo proyecto. Nosotros no elegiríamos una plataforma por una bonificación.

¿Puedo usar ambas plataformas?

Sí, y muchos inversores lo hacen. Tener ambas reparte el riesgo del operador entre dos regímenes (organismo suizo de autorregulación y ECSP letona) y dos geografías de prestatarios. La contrapartida es un mínimo de EUR 200 en Capitalia y el tiempo para vigilar dos plataformas. Consulte Diversified P2P Portfolio para saber cómo dimensionar cada posición.

Qué leer a continuación

• Maclear Review 2026 - la reseña completa de nuestra Elección del editor, con ambas caras
• Is Maclear Safe - el análisis de riesgos detrás de las salvedades de este artículo
• Maclear vs Mintos - la misma comparación frente al mayor marketplace
• How to Invest in SME Loans Europe - cómo funcionan los préstamos a pymes y qué plataformas los ofrecen
• Top 10 P2P Platforms August 2026 - dónde se sitúan ambas plataformas en el top diez general